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| 基金名称: | 易方达裕鑫债券型证券投资基金 |
| 基金简称: | 易方达裕鑫债券A |
| 基金代码: | 003133 |
| 基金类型: | 债券型 |
| 成立日期: | 2016-09-05 |
| 基金管理人: | 易方达基金管理有限公司 |
| 基金经理: | 胡文伯 |
| 基金托管人: | 招商银行股份有限公司 |
| 基金规模: | 数据截至2025-12-31:10,503,235,685.29元 |
| 投资范围: | 本基金的投资范围包括国内依法发行上市的国债、央行票据、地方政府债、金融债、商业银行次级债、企业债、短期融资券、中期票据、公司债、可转换债券(含可分离型可转换债券)、可交换债券、证券公司短期公司债券、中小企业私募债、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单等固定收益类品种,股票(含中小板、创业板及其他依法上市的股票、存托凭证),权证等权益类品种,国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金可以将其纳入投资范围。 |
| 投资比例: | 基金的投资组合比例为:本基金投资于债券资产不低于基金资产的80%;投资于股票等权益类资产不高于基金资产的20%;每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等,权证、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。 |
| 投资目标: | 本基金主要投资于债券资产,严格管理权益类品种的投资比例,在控制基金资产净值波动的基础上,力争实现基金资产的长期稳健增值。 |
| 业绩比较基准: | 沪深300指数收益率×15%+中债新综合指数收益率(全价)×80%+金融机构人民币活期存款基准利率(税后)×5% |
| 风险收益特征: | 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。 |
2025年12月/年报
2025年经济在年初关税战的压力下保持定力,在全球科技浪潮中激流勇进,对经济结构的关注似乎比总量数据意义更大,以科技为表征的新经济对社会活力的拉动更为明显。虽然社会信心在提升,但内需不足仍然在拖累经济数据,GDP季度同比数据呈逐渐回落的态势,GDP平减指数仍然在负区间运行,我们看到政策端对提升内需和促进物价回升的重视越来越高。
债券市场方面,全年走出了上行且陡峭的走势,短端利率虽然维持低位震荡,但长端利率逐渐定价经济的结构切换,10年国债收益率和30年国债收益率分别震荡上行10bp和30bp左右。
股票市场方面,经历了四月关税战大跌后一路上行,这不仅得益于出口、科技产业链等外需的持续拉动,更受益于将“稳住楼市股市”纳入经济社会发展的总体要求以及“类平准基金”的推出。股市结构仍然出现了明显分化,成长板块持续跑赢价值板块,外需持续强于内需。
转债市场方面,跟随股市走出了大幅上行行情,全年中证转债指数上涨18.66%,上证指数上涨18.41%,国证2000上涨32.16%。估值扩张是转债跟涨能力很强的重要原因,供需不平衡逐渐被市场接受和认可,虽然均值回复仍是转债的底色,但均值回复价格区间的变化是需要认知迭代和不断跟踪的。
报告期内,组合权益一直维持高仓位运行,转债在前三个季度维持高仓位,四季度做了大幅减仓,主要出于转债凸性区间标的越来越少、高价券波动加大的考量,为维持组合波动率,不适合在高价券上配置过高仓位,反而需要精简和聚焦个券投资。债券层面,考虑到债券资产估值整体偏贵,组合全年整体维持中性偏低的久期运行,通过高流动性的利率债灵活调节久期以应对市场变化,底仓品种仍以高等级信用债和银行资本补充工具为主以获取票息收益。权益层面,仍然集中在消费和科技两个板块,在均值回复框架下降低了TMT行业占比、提升了内需因子的占比,同时将对内需期权这个要素的投资分散到不同行业,增配了航空、食品等行业龙头公司,继续用卫星仓位做成长股的凸性博弈。
| 申购金额M(元)(含申购费) | 申购费率 |
| M<100万 | 1.00% |
| 100万≤M<200万 | 0.80% |
| 200万≤M<500万 | 0.40% |
| M≥500万 | 按笔收取,1000.00元/笔 |
| 持有时间(天) | 赎回费率 |
| 0-6 | 1.50% |
| 7-29 | 0.75% |
| 30-364 | 0.10% |
| 365-729 | 0.08% |
| 730-1094 | 0.06% |
| 1095及以上 | 0.00% |
--
| 资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 2,007,618,627.30 | 17.25% |
| 固定收益类投资 | 9,560,158,936.14 | 82.12% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 35,072,317.71 | 0.30% |
| 其他各项资产 | 38,547,917.05 | 0.33% |
| 合计 | 11,641,397,798.20 | 100.00% |
| 序号 | 股票名称 | 股票代码 | 所在证券市场 | 股票数量(股) | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 海康威视 | 002415 | 深圳证券交易所 | 5,600,685 | 1.59% |
| 2 | 中国国航 | 601111 | 上海证券交易所 | 16,727,437 | 1.49% |
| 3 | 视源股份 | 002841 | 深圳证券交易所 | 3,682,002 | 1.39% |
| 4 | 迎驾贡酒 | 603198 | 上海证券交易所 | 3,375,100 | 1.27% |
| 5 | 欧派家居 | 603833 | 上海证券交易所 | 2,513,962 | 1.25% |
| 6 | 安井食品 | 603345 | 上海证券交易所 | 1,609,110 | 1.21% |
| 7 | 极米科技 | 688696 | 上海证券交易所 | 1,094,222 | 1.16% |
| 8 | 洽洽食品 | 002557 | 深圳证券交易所 | 4,392,097 | 0.90% |
| 9 | 科锐国际 | 300662 | 深圳证券交易所 | 3,418,600 | 0.82% |
| 10 | 北新建材 | 000786 | 深圳证券交易所 | 3,464,600 | 0.82% |
| 序号 | 债券名称 | 债券代码 | 债券数量(张) | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 25国开06 | 250206 | 2,260,000 | 2.18% |
| 2 | 25国开15 | 250215 | 2,275,000 | 2.13% |
| 3 | 牧原转债 | 127045 | 1,473,707 | 1.91% |
| 4 | 万凯转债 | 123247 | 1,112,790 | 1.82% |
| 5 | 亿纬转债 | 123254 | 1,151,205 | 1.81% |
| 权益登记日 | 基准日 | 每份红利(元) | 红利发放日 |
|---|---|---|---|
| 2023-03-27 | 2023-03-20 | 0.029 | 2023-03-28 |
| 2019-03-07 | 2019-03-01 | 0.04 | 2019-03-08 |
尊敬的投资者:
投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。
基金销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分,并提出适当性匹配意见。本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与基金销售机构对基金的风险评级可能不一致,您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规,基金管理人易方达基金管理有限公司做出如下风险揭示:
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。
二、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。
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五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。易方达基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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七、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买赎回基金,具体基金销售机构名单详见基金管理人网站公示。